2018年4月份湖南优游自考《投资银行学》温习材料

 09092 投资银行学
1. 甚么是资产证券化？
资产证券化是近30年来国际金融市场范畴中最主要的金融立异之一，是被东方金融实务范畴普遍认同的营业成长大趋向之一。从严格意思上讲，资产证券化是指将缺少活动性但具备某种可预感的将来现金流入的资产或资产组合聚集起来，经由进程布局性重组，将其改变为能够或许或许在金融市场上出卖和畅通的证券，以此来融通资金的进程。资产证券化最少包罗以下三层寄义：
第一， 这里的“资产”指的是那些缺少畅通性但具备可预感的将来现金流支出的金融资产。这些资产的权利人通俗都具备因已产生的生意事件而取得或节制可预感的将来现金流支出的经济权利；
第二， 资产证券化是一个融资进程，是由资金市场通向本钱市场的进程，是将活动性较差的资产改变为具备投资特色的、可在市场长停止生意的带息证券的进程。
第三， 资产证券化又特指一种融资手艺。这类手艺指经由进程资产的从头组合，并操纵须要的信誉增级手艺（包含内部增级和内部增级），缔造出合适差别投资者的须要、具备差别危险预期和收益组合的支出凭据。
 
2. 资产证券化的感化。144
归结起来，资产证券化具备以下方面的感化：
1、 对那些信誉品级较低的金融机构，存款和债权凭据的刊行本钱昂扬。若是能够或许或许将资产证券化和出卖一局部资产加以组合，则由于证券的信誉品级较高，能够或许或许取得较低的刊行本钱。
2、 证券化能够或许或许使金融机构削减乃至消弭信誉的过度集合，同时使金融机构持续成长特别品种的组合证券。
3、 证券化使得金融机构能够或许或许充实地操纵现有的才能，完成规模经济。
4、 证券化能够或许或许将非活动资产转换成可畅通证券，使资产欠债表更具备活动性，并且能够或许或许改良资金来历。
5、 证券出卖后，将证券化的资产从资产欠债表中移出，能够或许或许进步本钱比率。
6、 资产证券化还具备明白的金融立异意思。资产证券化具备信誉危险转移立异和进步活动性立异的感化。
别的，从功效感化来看，资产证券化并非迫使银行为客户供给差别的办事，而是显现了商业银行在合作中取胜所必须具备的手艺和必须遵守的准绳。从某种意思上说，这从头界说了甚么是银行，或说从头批改了对银行的界说。
 
3. 甚么是证券做市商？131      做市商轨制的功效。133
证券做市商（Market-Market）是指在证券二级市场上不时向公家投资者报出某些特定证券的生意价钱（即双向报价），并在该价位上接管投资者的生意请求，以自有资金和证券与投资者停止生意的证券自营商。
 
做市商在市场中履行两种功效。
起首，做市商向市场供给了立即生意的机遇，同时也保护了二级市场证券价钱的不变性。由于当市场上不对应的拜托单时，做市商能够或许或许停止对应的生意，使投资者不用比及有充足多的敌手生意的拜托单时才成交，从而也避免了价钱严峻偏离比来一次生意所告竣的价钱水平。
其次，做市商向市场到场者供给代价信息，将分离的场外生意在必然水平上毗连集合起来。做市商岂但在本身向市场报价和接管公家生意动向时为市场供给报价信息办事，具备为通俗公家供给告竣生意、知足投资者需要的桥梁拉拢感化，并且在集合分离生意的进程中也具备集合公然市场信息、进步市场同一性与通明度的感化，使得场外生意与场内生意一样主要。
 
4. 甚么是投资银行？1   投资银行的功效。3     投资银行的行业特色。11            投资银行的成长趋向。19   投资银行营业规模有哪些？